Kontrolli i SHBA-ve mbi eksportet e naftës së Venezuelës ka bllokuar dërgesa që shërbenin për shlyerjen e borxhit ndaj Kinës, duke hapur rrugën për një tjetër përplasje të mundshme mes dy superfuqive që mund ta komplikojë më tej rrugën e vendit të Amerikës së Jugut për të dalë nga mospagimi.
Rreth një e dhjeta e borxhit të jashtëm prej 150 miliardë dollarësh të Venezuelës vlerësohet të jetë hua nga Kina, të cilat anëtari i OPEC-ut po i shlyente me ngarkesa nafte, deri kur SHBA-të sekuestruan presidentin venezuelian Nicolás Maduro më herët këtë muaj.
Ekspertët e borxhit thanë se pasojat e pretendimit të Kinës mbi këto ngarkesa dhe çdo përplasje me Shtetet e Bashkuara mund ta bëjnë më të vështirë për Venezuelën të ristrukturojë borxhin pas mospagimit të vitit 2017 dhe të rrezikojnë bashkëpunimin e Pekinit në marrëveshje ristrukturimi për vende të tjera në zhvillim.
“Edhe në rrethana më të mira, kjo do të ishte shumë e ndërlikuar, të përpiqesh të dallosh se ku qëndrojnë të gjithë kreditorët në hierarkinë e kreditit,” tha Christopher Hodge, kryeekonomist në Natixis dhe ish-zyrtar i Thesarit amerikan.
“Fakti që tani Amerika po kontrollon të gjitha financat që hyjnë dhe dalin nga vendi… kjo më duket e paprecedentë, që do të kemi kaq shumë ngatërrime, kaq pak transparencë mbi financat e një qeverie,”shtoi Hodge.
Ndërsa Uashingtoni aktualisht kontrollon vetëm të ardhurat nga shitja e naftës, Hodge vuri në dukje se këto janë burimi kryesor i të ardhurave të Venezuelës.
Naftë për borxh
Dokumente dhe burime nga kompania shtetërore e naftës PDVSA tregojnë se tre supercisterna kanë lëvizur mes Venezuelës dhe Kinës gjatë pesë viteve të fundit duke transportuar naftë për pagesat e interesit sipas një marrëveshjeje të përkohshme të arritur në vitin 2019. Por këto dërgesa janë vetëm një pjesë e vogël e eksporteve totale të naftës bruto të Venezuelës drejt Kinës.
AidData, një laborator kërkimor në universitetin amerikan William & Mary që ndjek huadhënien, tha se disa të ardhura nga nafta e dërguar në Kinë shkonin në një llogari të kontrolluar nga Pekini për të shlyer borxhin, edhe pse sanksionet dhe mospagimi kishin bllokuar pagesat ndaj shumë kreditorëve të tjerë të Venezuelës.
Administrata Trump ka thënë se të ardhurat nga shitja e naftës së Venezuelës do të shkojnë në një llogari me bazë në Katar të kontrolluar nga Uashingtoni, duke i dhënë potencialisht presidentit amerikan vetë një levë të madhe mbi atë se cilët kreditorë paguhen dhe kur.
Në përgjigje të një kërkese për koment mbi ngarkesat dhe pagesat e borxhit, ministria e jashtme e Kinës tha se Pekini “e ka përsëritur vazhdimisht qëndrimin e tij”.
Pekini dënoi ridrejtimin e eksporteve të naftës venezueliane gjatë një konference për shtyp më 7 janar, duke shtuar se “të drejtat dhe interesat legjitime të Kinës dhe vendeve të tjera në Venezuelë duhet të mbrohen”.
Zëdhënësja e Shtëpisë së Bardhë, Taylor Rogers, i tha Reuters-it se Trump kishte ndërmjetësuar një marrëveshje nafte me Venezuelën që “do të përfitojë popullin amerikan dhe venezuelian”.
Administrata Trump po lejon Kinën të blejë naftë venezueliane, por jo me çmimet “të padrejta, nën kosto” me të cilat Caracas e shiste më parë naftën bruto, tha një zyrtar amerikan të enjten.
Tregtarët që menaxhojnë shitjet e naftës venezueliane u kanë ofruar disa rafinerive kineze, por këto janë transaksione private të tregut, jo të destinuara si pagesa borxhi.
“Populli i Venezuelës do të marrë një çmim të drejtë për naftën e tij nga Kina dhe vende të tjera,” tha zyrtari amerikan.
Ministria e komunikimeve e Venezuelës, e cila merret me të gjitha kërkesat për shtyp për qeverinë, nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese për koment.
Opsione të tjera
Trump mund të arrijë ende një marrëveshje me Kinën. Megjithatë, marrja nën kontroll nga SHBA-të e sektorit të naftës së Venezuelës dhe e të ardhurave të tij mund të përmbysë hierarkinë e kreditorëve, paralajmërojnë këshilltarët e ristrukturimit.
“Të gjitha këto gjëra do të kenë efektin praktik të nënshtrimit të pretendimeve të kreditorëve të vjetër,” tha eksperti global i borxhit sovran Lee Buchheit, duke shtuar se ishte e paqartë nëse Trump kishte të drejtën ligjore të përcaktonte kush paguhet i pari.
Rreth 60 miliardë dollarë obligacione të Venezuelës ranë në mospagim në vitin 2017, dhe një marrëveshje ristrukturimi është thelbësore për ta lejuar të marrë hua përsëri dhe të tërheqë investime të reja.
Në një ristrukturim tipik, huadhënësit bilateralë mblidhen dhe bien dakord për humbjet që do të pranojnë, zakonisht përmes Klubit të Parisit të vendeve kreditore. Kjo vendos standardin për humbjet “krahasuese” që duhet të marrin huadhënësit privatë, investitorët e obligacioneve, bankat dhe të tjerë.
“Krahasueshmëria e trajtimit do të jetë një sfidë e vërtetë, veçanërisht nëse SHBA-të kontrollojnë përdorimin e të ardhurave nga nafta,” tha Mark Walker, një këshilltar i gjatë për borxhin sovran që më parë ka punuar për ristrukturimet e mundshme të Venezuelës.
Shtyrja e Kinës
Nëse SHBA-të shtyjnë Kinën të pranojë shkurtime të mëdha në borxhin e saj dhe Kina refuzon, kjo mund të ngadalësojë ristrukturimin dhe të pengojë rimëkëmbjen ekonomike të Venezuelës.
Kjo mund ta mbajë Venezuelën “në gjendje shumë të vështirë për të ardhmen e parashikueshme,” tha Jean-Charles Sambor, kreu i borxhit të tregjeve në zhvillim në TT International, e cila zotëron obligacione venezueliane. Në këmbim, kjo do të kufizonte sa shumë vendi mund të përballojë të paguajë kreditorët dhe mbajtësit e obligacioneve.
Kina ka pak levë të menjëhershme. Vendet zakonisht nuk i çojnë njëra-tjetrën në gjykatë ose arbitrazh për pretendime huadhënieje, tha Walker, dhe do të duhet ta zgjidhin situatën “në bazë qeveri-me-qeveri”.
Por pasojat janë të mundshme: Kina është huadhënësi më i madh bilateral për botën në zhvillim dhe bashkëpunimi i saj me Klub-in e Parisit ka qenë vendimtar gjatë dekadës së fundit. Pekini ra dakord për termat e ristrukturimit përmes një platforme të quajtur Common Framework gjatë bisedimeve për ristrukturimin e borxhit të Ganës, Zambias dhe Etiopisë.
“Leva e dukshme e Kinës është të refuzojë të bashkëpunojë në ristrukturimet e ardhshme të borxhit sovran përmes Common Framework derisa të ndjejë se është trajtuar me drejtësi në Venezuelë,”tha Buchheit. “Dhe ky kërcënim do të kishte peshë.”